金融(róng)界5月18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油(yóu)、PTA、国(guó)际(jì)铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工(gōng)业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货(huò)：原油在金融压力和(hé)地缘(yuán)支撑作(zuò)用下(xià)呈现多(duō)空(kōng)轮动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元处仍(réng)有强力支(zhī)撑，六月有上行动(dòng)力。年初以来原油价格(gé)在金融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来(lái)看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可(kě)能(néng)处于震荡周(zhōu)期中的偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在(zài)下方70美元处，仍有强力支撑。仍(réng)以(yǐ)短期波(bō)你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思段操作(zuò)思路为主(zhǔ)。中期来看(kàn)，六(liù)月进入地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)或(huò)美联储停(tíng)止加(jiā)息，均有可能给(gěi)油(yóu)价提(tí)供阶段上行动力。长期来看，支撑和(hé)压力共存(cún)局面或将维持。今年可(kě)能整体处于周期(qī)末(mò)端的底部震荡期(qī)，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华(huá)期货(huò)：纯碱逢高(gāo)做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情驱(qū)动(dòng)依旧在现货，目前来看现货降价的趋势(shì)并未企稳的迹(jì)象。从平(píng)衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去库，但是(shì)本周的(de)库存呈现双累，可(kě)见当下持(chí)货(huò)意愿已经在低谷，现货价格(gé)预计持续松(sōng)动(dòng)。除此之外，丰(fēng)成17日(rì)开车(chē)，湘渝(yú)14日(rì)开车，可见(jiàn)当下(xià)的检修(xiū)周期都不长，开工高位可维(wéi)持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万吨(dūn)纯(chún)碱，也(yě)是预期外，导(dǎo)致(zhì)后(hòu)续(xù)存(cún)在进一步(bù)累库的空间。因(yīn)此当(dāng)下纯碱(jiǎn)累库趋势(shì)进一步延续，后(hòu)续需要检修(xiū)的集中兑现才(cái)能(néng)扭转供需，而(ér)去库(kù)对(duì)价格的传导(dǎo)也不是一(yī)蹴而就。从(cóng)更大的角度来看(kàn)，纯碱(jiǎ你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思n)投(tóu)产预期(qī)下，现货偏(piān)松，预期过(guò)剩(shèng)，从利润角度(dù)就(jiù)是要(yào)走向成本以(yǐ)下，何时投产(chǎn)只是节奏上(shàng)的(de)扰动，不影(yǐng)响方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成本出(chū)现(xiàn)进一步(bù)坍塌(tā)，纯(chún)碱(jiǎn)边(biān)际在1600。策略(lüè)上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓(cāng)至成本以下。

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